Ny analys sänker prognosen för H&M

Pareto har justerat ner riktkursen för klädföretaget H&M inför den kommande kvartalsrapporten. De behåller dock sin rekommendation att investera i aktien. Ålandsbanken förblir neutrala och koncentrerar sig på tillväxten i försäljningen.

Pareto har nu sänkt riktkursen för H&M till 137 kronor. Den förväntade ebit-prognosen ligger 11 procent under den rådande konsensusen.

Enligt uppgifter från Finwire har Pareto justerat sin riktkurs för H&M från 140 till 137 kronor. Denna omprövning baseras på en ebit-prognos som är 11 procent sämre än marknadens förväntningar, vilket indikerar en potentiell nedgång på 22 procent.

Försäljningstillväxten och företagets värdering är i fokus. Pareto bedömer att H&M:s värdering på 13,1x ”25 ev/ebit inte är attraktiv med tanke på de dämpade tillväxtutsikterna. Trots pågående insiderköp finns det ingen tydlig väg tillbaka till momentum.

I dagsläget anser vi att H&M-aktien är rimligt värderad till P/E 19,3x, givet konsensus för det aktuella året. Förbättrad kursutveckling är beroende av en ökad försäljningstillväxt, vilket bör leda till en stabil marginalutveckling över tid.

Ålandsbanken har en neutral inställning till H&M och bedömer att en försäljningstillväxt på 1,1 procent i lokala valutor är realistisk. Banken anser att nuvarande värdering är rimlig och att framtida tillväxt i försäljningen kommer att vara avgörande för en positiv kursutveckling.

Hennes & Mauritz, etablerat 1947 och med sitt huvudkontor i Stockholm, är en internationell detaljhandelskedja. Företaget erbjuder kläder, skor och accessoarer samt driver H&M Home. Dessutom ingår andra varumärken som COS, Monki och & Other Stories i företagsgruppen.