Analys av H&M:s framtidsutsikter

Pareto har beslutat att justera ned riktkursen för H&M inför den stundande kvartalsrapporten. Trots detta beslut fortsätter de att rekommendera aktien som en behållning. Ålandsbanken fortsätter att upprätthålla en neutral inställning och fokuserar på framtida försäljningstillväxt.

Den nya riktkursen för H&M har sänkts till 137 kronor. Prognosen för företagets ebit ligger nu 11 procent under marknadens konsensus. Ålandsbanken anser att aktien är rimligt värderad vid ett P/E-tal på 19,3x.

Enligt Finwire har Pareto justerat ned riktkursen för H&M från 140 till 137 kronor. Denna förändring har sin grund i en ebit-prognos som visar en nedgång på 22 procent jämfört med marknadens tidigare förväntningar.

I fokus står försäljningstillväxt och värdering. Pareto bedömer att H&M:s nuvarande värdering på 13,1x ”25 ev/ebit inte är attraktiv med tanke på de dämpade tillväxtutsikterna. Trots att insiderköp fortsätter ser de ingen tydlig väg för att återfå det förlorade momentumet.

Vid rådande kursnivåer bedömer vi H&M-aktien som rimligt värderad på P/E 19,3x, baserat på konsensusprognoser för det innevarande året. För att möjliggöra en bättre kursutveckling krävs en ökning av försäljningstillväxten, något som på längden kan bidra till en positiv marginalutveckling.

Ålandsbanken betonar sin neutrala syn på H&M och anser att en försäljningstillväxt på 1,1 procent i lokala valutor är realistisk. Banken bedömer att den nuvarande värderingen är rimlig och framtida försäljningstillväxt kommer att spela en avgörande roll för aktiens utveckling.

Hennes & Mauritz, grundat 1947 och med huvudkontor i Stockholm, är ett globalt detaljhandelsföretag. H&M erbjuder kläder, skor och accessoarer och driver även H&M Home. Företagsgruppen inkluderar även varumärken som COS, Monki och & Other Stories.