Pareto justerar riktvärden för H&M inför resultatrapport

Pareto har reviderat sin riktkurs för klädföretaget H&M i samband med den kommande kvartalsrapporten. De rekommenderar också att investerare behåller sina aktier. Ålandsbanken upprätthåller en neutral ställning och fokuserar på försäljningstillväxt.

Den nya riktkursen för H&M har sänkts till 137 kronor. Prognosen för EBIT ligger nu 11 procent under marknadens konsensus.

Enligt Finwire har Pareto justerat riktkursen från 140 till 137 kronor, en åtgärd baserad på en EBIT-prognos som indikerar en nedgång på 22 procent.

Försäljningstillväxt och värdering är viktiga faktorer. Pareto anser att H&M:s nuvarande värdering på 13,1x ”25 EV/EBIT är mindre attraktiv med tanke på de dämpade tillväxtutsikterna. Trots fortlöpande insiderköp ser de inte en klar väg för att återfå momentum.

På aktuella nivåer bedömer vi H&M-aktien som rimligt värderad på P/E 19,3x i förhållande till årets konsensusprognoser. För att uppnå en bättre kursutveckling krävs en ökad försäljningstillväxt, vilket i sin tur borde leda till en positiv marginalutveckling över tid.

Tills vi ser tydliga tecken på tillväxt är en neutral hållning gentemot H&M-aktien berättigad.

Ålandsbanken har en neutral inställning till H&M och anser att en försäljningstillväxt på 1,1 procent i lokala valutor är görbar. Banken bedömer nuvarande värdering som rimlig och anser att framtida försäljningstillväxt är avgörande för en positiv kursrörelse.

Hennes & Mauritz, grundat 1947 med huvudkontor i Stockholm, är en global detaljhandelskedja som erbjuder kläder, skor och accessoarer samt driver H&M Home. Under företagsgruppen finner man även varumärken som COS, Monki och & Other Stories.