Analys inför H&M:s kvartalsrapport

Pareto har sänkt sin riktkurs för H&M i förberedelse för den kommande kvartalsrapporten. Trots detta behåller de rekommendationen att investerare bör hålla kvar sina aktier. Ålandsbanken å sin sida förblir neutral och fokuserar på försäljningstillväxten.

Den nya riktkursen för H&M sätts till 137 kronor, med en prognos för ebit som ligger 11 procent under konsensus. Ålandsbanken bedömer att aktien är rimligt värderad med ett P/E på 19,3x.

Finwire rapporterar att Pareto har sänkt riktkursen från 140 till 137 kronor, vilket baseras på en prognos för ebit som avviker negativt från marknadens förväntningar. Detta tyder på en väsentlig nedgång på 22 procent.

Fokus ligger nu på försäljningstillväxt och aktievärdering. Pareto bedömer H&M:s värdering på 13,1x ”25 ev/ebit som olämplig med tanke på de svaga tillväxtutsikterna. Trots fortsatt insiderköp ser de inga klara indikationer på att företaget kan återfå tidigare momentum.

För nuvarande kurs anser de att H&M-aktien är rimligt värderad på P/E 19,3x, givet konsensus för det aktuella året. En förbättrad kursutveckling kräver ökad försäljningstillväxt, vilket också skulle gynna marginalutvecklingen över tid. Tills mer tydliga tecken på ökad tillväxt framträder är det rimligt att ha en neutral inställning till H&M-aktien.

Ålandsbanken har en neutral syn på H&M och anser att en försäljningstillväxt på 1,1 procent i lokala valutor är genomförbar. Banken anser att aktiens nuvarande värdering är rimlig och att framtida försäljningstillväxt är avgörande för en eventuell positiv kursutveckling.

Ett kort avsnitt om H&M:s globala verksamhet: Hennes & Mauritz grundades 1947 och har sin bas i Stockholm. Företaget är en internationell detaljhandelskedja som erbjuder kläder, skor och accessoarer samt driver H&M Home. Dessutom ingår varumärken som COS, Monki och & Other Stories i koncernen.